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全文|吴萌:基金行业应为投资者提供简明清晰、适配个人养老金长期投资的产品

时间:2022-06-10 16:24来源:大润发彩票 点击:

今日,2022新浪财经养老与基金研讨会于线上隆重召开。

近日,国务院办公厅印发《关于推动个人养老金发展的意见》,标志着“个人养老金”新时代即将开启。而养老投资一直是大众关心的话题,随着我国人口老龄化加速到来,发展第三支柱已经十分迫切。广大民众尚未形成长期、持续且系统地进行养老储备的意识。养老保障产品供给层面,我们也亟需更加多元化、符合个性化需求的养老产品。

公募基金如何助力个人养老金“落地开花”?新浪财经针对此议题举办了2022养老与基金研讨会。中国证券投资基金业协会监事长吴萌就如何共同推进我国个人养老金事业高质量发展发表了主题演讲。

吴萌表示,基金行业应该为养老金事业高质量发展发挥更大作用。应该进一步提高产品服务供给能力与质量,要立足国情市情,借鉴国际最佳实践,为投资者提供简明清晰、适配个人养老金长期投资的基金产品。积极开发各类具有锁定期、服务投资者生命周期的基金产品,实施长周期考核,发展养老投资顾问业务,探索成立养老金融服务子公司,精准发力,全面提升养老服务综合能力。

以下为演讲全文:

凝聚合力 守正创新 共同推进我国个人养老金事业高质量发展

尊敬的各位嘉宾,女士们、先生们:

大家好!很荣幸受邀参加新浪财经“养老与基金”论坛。论坛主题从前两届的 “个人养老投资”、“养老目标基金”再到今年的“个人养老金时代”,新浪财经一直坚持向社会公众传播养老金融知识和长期投资理念,培育和激发个人养老金融意识。在此向新浪财经等媒体的努力与付出表示由衷敬意。

党中央、国务院始终高度重视养老事业发展和顶层制度设计,多层次、多支柱养老保险体系改革取得了显著进展。今年4月,国务院印发《关于推动个人养老金发展的意见》,标志着第三支柱顶层制度正式确立。《意见》充分尊重个人投资选择权,坚持市场化投资运作,有利于激发老百姓和市场主体的参与活力。同时,资本市场深化改革正抓紧推进,监管环境的持续优化将进一步助力基金行业服务个人养老金发展。日前,中国证监会陆续发布了《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》和《公开募集证券投资基金管理人监督管理办法》,目前正抓紧制定出台个人养老金投资公募基金业务规则。

下面,围绕发挥基金行业力量,有效服务个人养老金事业高质量发展,我简单谈几点认识,供大家参考。

一、基金行业是促进养老金与实体经济良性互动的重要力量

近年来,随着国内经济金融结构不断优化调整和资本市场深化改革持续推进,公募基金作为主要的机构投资者,已成为服务居民财富管理需求的重要渠道。一是行业规模快速增长,财富效应逐步显现。我国公募基金管理人152家,产品数量9761只,总规模25.5万亿元,其中,权益类基金规模占比近30%。公募基金持有A股总市值合计5.5万亿元,较2018年个人税收递延型商业养老保险试点实施时增长193%,占A股总市值的6.2%,累计向投资者分红超3.9万亿元。二是投研能力不断提升,产品结构持续优化。基金行业持续深化投研管理体系改革、加强投研团队建设、推进长效激励约束机制、完善投资服务链条,产品已覆盖股票、债券、货币、商品、FOF、QDII等成熟市场主要品种。三是制度基础不断完善,合规风控水平稳步提升。《管理人办法》从“准入-内控-经营-治理-退出-监管”的全链条,进一步强化了监管要求,有利于推动构建多元开放、竞争充分、优胜劣汰、进退有序的行业生态,筑牢高质量发展的基础。

同时,基金行业与养老金市场化运营同进步、 共发展,已成为专业的养老金投资管理机构。2000年,全国社会保障基金理事会的成立开启了我国养老金市场化投资运营进程。历经数次改革,目前我国已进入社保基金、基本养老保险基金、年金基金共同发展的新阶段。截至今年4月末,基金行业受托管理境内、外各类养老金规模合计3.8万亿元,管理境内养老金资产规模占我国养老金委托投资运作规模的50%,助力社保基金、基本养老保险基金、企业年金分别实现8.5%、6.9%、7.2%的年均投资收益率。

二、基金行业权益产品创新和服务能力能够契合养老金发展需求

从国际经验看,重视权益投资、根据投资者在不同年龄阶段的风险偏好和投资需求自动调整资产配置的“一站式”养老方案,是第二、三支柱发展的普遍趋势。根据美国投资公司协会调查,超过90% 的401(k)计划参与者持有权益资产,且年龄在20-30岁间的参与者持有权益资产比例最高。2010年以来,401(k)计划参与者增加了对目标日期基金(TDF)的投资,且随着年龄上涨,对目标日期基金的需求越明显。此外,目标日期基金还具有高粘性,2010年全额持有目标日期基金的401(k)计划参与者中,有75%在8年后仍然保持全额持有。在英国,国家职业储蓄养老金计划(NEST)提供6类基金选择,以匹配投资者不同的风险偏好、投资需求与年龄特征,主要采用FOF形式运作,由NEST公司统一发行并管理。其中,退休日期基金作为默认投资产品,涵盖了从2019年至2066年退休的各个年龄段。NEST计划中,99%的参与人持有退休日期基金,超过50%的资产配置于权益类资产。

从国内实践看,一是助力提升第二支柱权益投资能力。2020年,我国年金基金的权益投资比例上限从30%提高到40%,支持通过公募基金投向港股市场,提升了年金基金的投资弹性和韧性。二是不断丰富符合养老需求的基金产品供给。2018年,基金行业推出了采用目标日期策略、目标风险策略的养老目标基金,为投资者提供规范、透明、一站式的养老投资解决方案。截至5月末,养老目标基金已成立175只,规模1063亿元,持有人户数超过了300万户,主要以个人投资者为主。

三、基金行业应该为养老金事业高质量发展发挥更大作用

当前,我国多层次、多支柱养老保险体系建设正处于推进实施的关键时期,公募基金高质量发展也已进入新阶段。基金行业应当主动作为、守正创新,为个人养老金投资公募基金业务顺利落地做好各项准备工作。

一是持续贯彻新发展理念。要不断深化对我国养老金事业的理解和认识,围绕促进个人养老金与资本市场、实体经济的良性互动,更加注重提升投研和风控等核心能力,着力培养养老金投资管理专业人才队伍,不断优化业务结构,进一步加大科技投入,提高系统建设和信息服务支撑能力,以强烈的社会责任感为养老金可持续发展保驾护航。

二是进一步提高产品服务供给能力与质量。要立足国情市情,借鉴国际最佳实践,为投资者提供简明清晰、适配个人养老金长期投资的基金产品。积极开发各类具有锁定期、服务投资者生命周期的基金产品,实施长周期考核,发展养老投资顾问业务,探索成立养老金融服务子公司,精准发力,全面提升养老服务综合能力。

三是坚持心系投资者。个人养老金制度成功的关键之一就是要“让老百姓看得明白、搞得懂、好操作, 让参与各方有章可循,让制度运行可监测可检验”。针对当前我国居民个人养老金融意识还需进一步普及和增强的现状,基金行业应当在养老专题投资者教育的长期性、科学性、前瞻性上下功夫,帮助居民提高对养老投资、长期投资的认知,助力提升制度的参与度和获得感。

各位来宾、业界同仁和媒体朋友,基金业协会始终致力于凝聚行业力量,积极服务国家多层次、多支柱养老保险体系建设,共同促进个人养老金高质量发展。未来,协会将在中国证监会的领导下,继续与有关各方加强协作、共同努力,为我国养老金事业的高质量发展贡献心力。

最后,再次感谢本次论坛提供的交流机会,不当之处请大家批评指正。预祝论坛圆满成功!

谢谢!

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